序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇供應(yīng)鏈金融的重要性，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融；信用風(fēng)險(xiǎn)；突變理論；度量

隨著中小企業(yè)融資環(huán)境的不斷改善，銀行一方面響應(yīng)國(guó)家政策導(dǎo)向，一方面處于自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，開始不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，積極開展中小企業(yè)信貸融資業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融（sup

ply-chain finance，SCF）作為商業(yè)銀行的一種新的金融服務(wù)，近年來在國(guó)際銀行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，成為商業(yè)銀行新的重要業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行站在供應(yīng)鏈全局的高度，為協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈資金流，降低供應(yīng)鏈整體財(cái)務(wù)成本而提供的系統(tǒng)性金融整體解決方案。本文首先介紹了當(dāng)前學(xué)術(shù)界對(duì)于供應(yīng)鏈金融的研究以及突變理論在經(jīng)管領(lǐng)域的利用，論述了利用突變理論進(jìn)行供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量的可行性，然后本文構(gòu)建了供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系，接著建立了基于突變模型的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型，最后將該模型應(yīng)用到實(shí)際的案例中。

一、文獻(xiàn)綜述

對(duì)于供應(yīng)鏈金融的含義，不同學(xué)者、不同機(jī)構(gòu)有著不同的理解。Michael Lamoureux認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對(duì)資金的可得性和成本進(jìn)行系統(tǒng)性優(yōu)化的過程。Aberdeen的解釋如下：供應(yīng)鏈金融的核心就是關(guān)注嵌入供應(yīng)鏈的融資和結(jié)算成本，并構(gòu)造出對(duì)供應(yīng)鏈成本流程的優(yōu)化方案。國(guó)際知名的金融顧問和咨詢公司Tower Group對(duì)供應(yīng)鏈金融作出如下定義：供應(yīng)鏈金融是以發(fā)生在供應(yīng)鏈上的商業(yè)交易價(jià)值為基礎(chǔ)，設(shè)計(jì)一系列的為供應(yīng)商提供流動(dòng)資本融資和現(xiàn)金流的解決方案。現(xiàn)任的深圳發(fā)展銀行副行長(zhǎng)胡躍飛認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司，資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。突變理論的核心思想是，系統(tǒng)所處的狀態(tài)，可用一組參數(shù)描述。從上述文獻(xiàn)分析中，可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前學(xué)術(shù)界對(duì)于供應(yīng)鏈金融的研究集中在金融領(lǐng)域。絕大多數(shù)的學(xué)者試圖從金融學(xué)的視角出發(fā)，定性地研究這種新型的融資模式；鮮有學(xué)者從供應(yīng)鏈的角度來探討這種新的融資模式，因此在供應(yīng)鏈領(lǐng)域?qū)τ谶@方面的研究基本上沒有權(quán)威性的成果。基于金融鏈金融下企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)具有極易變化的特點(diǎn)，將該理論應(yīng)用到供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域具有一定的適用性。

二、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)的構(gòu)建

與傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)相比，供應(yīng)鏈金融下的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：一是供應(yīng)鏈金融對(duì)供應(yīng)鏈成員的信貸準(zhǔn)入評(píng)價(jià)體系更加寬松。二是由于一環(huán)扣一環(huán)，單獨(dú)企業(yè)的變化也不再像原來那么穩(wěn)定，供應(yīng)鏈金融下企業(yè)存在著極易變化的特征。為了使研究?jī)?nèi)容更為明確，本文在這里研究的對(duì)象是一家中小企業(yè)，以及它所對(duì)應(yīng)的核心企業(yè)和商業(yè)銀行。（1）核心企業(yè)情況：在供應(yīng)鏈金融環(huán)境下，核心企業(yè)的情況直接影響了銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款決定。銀行對(duì)于核心企業(yè)的考查主要基于信用等級(jí)、行業(yè)地位、企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況這四個(gè)方面。核心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況可以從運(yùn)營(yíng)資本、現(xiàn)金循環(huán)周期、企業(yè)銷售額和企業(yè)利潤(rùn)率四個(gè)方面分析。（2）中小企業(yè)情況：中小企業(yè)的情況是銀行進(jìn)行貸款決定重點(diǎn)要考慮的內(nèi)容，論文從企業(yè)素質(zhì)，償債能力，抵押資產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)狀況這四個(gè)方面來分析。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況分析與核心企業(yè)的類似。（3）中小企業(yè)與核心企業(yè)關(guān)系情況：中小企業(yè)與核心企業(yè)的關(guān)系影響著銀行的貸款決定。論文選取了交易總額，交易頻率，合作時(shí)間，擔(dān)保意愿這四個(gè)方面來進(jìn)行思考。（4）供應(yīng)鏈情況：供應(yīng)鏈金融區(qū)別于傳統(tǒng)的融資方式，因此在考慮供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必須考慮供應(yīng)鏈的情況。

三、基于突變理論的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的構(gòu)建

（1）突變模型簡(jiǎn)介。雷內(nèi)·托姆的初等突變理論模型有7

個(gè)。這7種基本突變模型分別是折疊突變模型、尖點(diǎn)突變模型、燕尾突變模型、蝴蝶突變模型、雙曲臍點(diǎn)突變模型、橢圓臍點(diǎn)突變模型、拋物臍點(diǎn)突變模型。由于企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量是只有一個(gè)狀態(tài)變量的，因此本文的研究?jī)H涉及折疊突變模型、尖點(diǎn)突變模型、燕尾突變模型、蝴蝶突變模型這四個(gè)模型。那么，假設(shè)記x為信用風(fēng)險(xiǎn)，是系統(tǒng)的狀態(tài)變量，a，b，c，d為系統(tǒng)中信用風(fēng)險(xiǎn)的控制變量。折疊突變模型中只有一個(gè)控制變量，即a，因此它無需進(jìn)行重要程度排序；尖點(diǎn)突變模型中，a為主要控制變量，b為次要控制變量；燕尾突變模型中，控制變量的重要程度排序?yàn)閍、b、c；蝴蝶突變模型中控制變量的重要程度排序?yàn)閍、

b、c、d。據(jù)此排序在進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)，確定各指標(biāo)的隸屬分歧方程中的哪個(gè)控制變量就有了根據(jù)。（2）供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的構(gòu)建。突變級(jí)數(shù)是突變模型的分歧方程與模糊數(shù)學(xué)中的模糊隸屬函數(shù)相結(jié)合的結(jié)果。該方法有兩大支柱：一個(gè)是歸一公式，是由雷內(nèi)·托姆初等突變理論的幾組分歧方程引申推導(dǎo)得到；再一個(gè)是它與模糊數(shù)學(xué)的隸屬函數(shù)相結(jié)合產(chǎn)生的突變模糊隸屬函數(shù)。應(yīng)把突變模型中狀態(tài)變量和控制變量的取值范圍限制在0～1之間。則a取絕對(duì)值a=6，即比a的取值縮小了6倍，將a的絕對(duì)值限制在0～1的范圍內(nèi)的話，a的程度并未改變。同理，可使b在0～1內(nèi)取值。于是就把突變模型同模糊數(shù)學(xué)結(jié)合起來了，控制變量的值即為突變模糊隸屬函數(shù)。在突變模型中，a的重要程度要大于b。控制變量b相對(duì)于a是次要因素，控制變量c是b的輔助因素，b和c共同組成了系統(tǒng)矛盾的次要方面。控制變量在燕尾突變模型中的重要程度排序是a>b>c。在蝴蝶突變模型中，控制變量a是主要的目標(biāo)要求。控制變量在蝴蝶突變模型中的重要程度排序是a>b>c>d。基于第三節(jié)所建立的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系，可以發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)突變模型是有多個(gè)突變模型聯(lián)系在一起耦合而成的。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)與核心企業(yè)情況、中小企業(yè)情況、供應(yīng)鏈情況以及中小企業(yè)與核心企業(yè)關(guān)系構(gòu)成了蝴蝶突變模型。核心企業(yè)情況與信用等級(jí)，行業(yè)地位，企業(yè)規(guī)模，財(cái)務(wù)狀況構(gòu)成了蝴蝶突變模型。從上述四個(gè)指標(biāo)中可以看到，企業(yè)素質(zhì)和經(jīng)濟(jì)狀況是屬于定性指標(biāo)的；而償債能力、資本以及抵押資產(chǎn)則是屬于定量指標(biāo)。因此，企業(yè)素質(zhì)和經(jīng)濟(jì)狀況可以采用尖點(diǎn)突變模型；償債能力以及抵押資產(chǎn)也采用尖點(diǎn)突變模型；最后將定性和定量指標(biāo)采用尖點(diǎn)突變模型求解。在明確各個(gè)突變模型后，建立關(guān)聯(lián)函數(shù)，計(jì)算關(guān)聯(lián)函數(shù)的值。關(guān)聯(lián)函數(shù)值的作用表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是進(jìn)入控制變量的指標(biāo)要根據(jù)關(guān)聯(lián)函數(shù)值的大小確定各指標(biāo)的排序問題，同時(shí)也確定了指標(biāo)在突變隸屬函數(shù)中所處的位置，位置不同對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響程度也不同。（3）供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量的過程模型。一是構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量的指標(biāo)體系：首先建立供應(yīng)鏈金融下中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量的指標(biāo)體系。二是對(duì)各指標(biāo)的重要性進(jìn)行排序：根據(jù)關(guān)聯(lián)函數(shù)（其中，為指標(biāo)的最小值，為最大值，為均值），計(jì)算各指標(biāo)的重要性程度，進(jìn)行指標(biāo)重要性的排序，重要指標(biāo)排在前面，次要指標(biāo)排在后面。三是確定評(píng)價(jià)目標(biāo)體系各層次的突變系統(tǒng)類型：在評(píng)級(jí)指標(biāo)體系中，根據(jù)突變級(jí)數(shù)法的基本原理確定各組指標(biāo)所隸屬的突變模型，用指標(biāo)的主要方面去對(duì)應(yīng)突變模型中的主要控制變量，用指標(biāo)的次要方面去對(duì)應(yīng)突變模型中的次要控制變量。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]Lamoureux Michael.2008.A Supply Chain Finance Prime.http：//

/index.php/A_Supply_Chain_Finance_Primer

[2]Aberdeen Group，2007b，The 2008 State of the Market in Supply Chain

Finance

[3]Towergroup，While'Supply Chain Finance'is a Powerful Concept for

篇2

（武漢輕工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 湖北 武漢 430023）

摘 要：供應(yīng)鏈金融可以有效提高中小企業(yè)的信用水平，在傳統(tǒng)信用評(píng)級(jí)體系的基礎(chǔ)上，引入供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)因素，運(yùn)用層次分析法建立供應(yīng)鏈金融模式下中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

關(guān)鍵詞 ：供應(yīng)鏈金融；信用評(píng)價(jià)體系；層次分析法

中圖分類號(hào)：F832.42 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10．3969／j．issn．1665－2272．2015．12．021

0 引言

自從2001年深圳發(fā)展銀行推出供應(yīng)鏈金融服務(wù)以來，以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融融資模式得到迅速發(fā)展，已經(jīng)成為中小企業(yè)解決融資問題的有效方式。在供應(yīng)鏈金融模式下，商業(yè)銀行以整個(gè)供應(yīng)鏈為對(duì)象，將核心企業(yè)與上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，充分考慮供應(yīng)鏈上的價(jià)值交換，為中小企業(yè)提供靈活高效的金融產(chǎn)品，促進(jìn)供應(yīng)鏈“供-產(chǎn)-銷”的高效運(yùn)作，解決中小企業(yè)的融資問題。

作為僅一種新興融資模式，供應(yīng)鏈金融受到了廣泛關(guān)注。目前，國(guó)內(nèi)外各金融機(jī)構(gòu)紛紛加入了供應(yīng)鏈金融的競(jìng)爭(zhēng)行列中。而與此同時(shí)，這種新興模式如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，是供應(yīng)鏈金融能否有效展開的關(guān)鍵所在。

1 傳統(tǒng)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

傳統(tǒng)模式下商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)主要是依據(jù)2006年中國(guó)人民銀行頒發(fā)的《信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見》，包括企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)能力、獲利能力、償債能力、履約情況、發(fā)展前期等6方面。但是在實(shí)際授信過程中，針對(duì)中小企業(yè)信用不透明的情況，商業(yè)銀行更看重中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、獲利能力、償債能力等這些比率指標(biāo)，對(duì)企業(yè)的信貸擔(dān)保物和低押資產(chǎn)有嚴(yán)格的要求。這也是中小企業(yè)融資困難的主要原因。相比于供應(yīng)鏈金融模式，傳統(tǒng)模式下的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系有以下兩點(diǎn)不足：

（1）傳統(tǒng)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系過分重視比率指標(biāo)，這些指標(biāo)雖然在一定程度上能反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、獲利能力。但是由于中小企業(yè)自生結(jié)構(gòu)的缺陷，財(cái)務(wù)制度的不健全，信息透明度差，這些指標(biāo)不能全面地評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平。

（2）傳統(tǒng)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系只看重企業(yè)自身，只是“靜態(tài)”的評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)時(shí)的信用水平，并沒有將企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α⒐?yīng)鏈的發(fā)展前景以及核心企業(yè)的信用水平納入評(píng)價(jià)體系。沒有“動(dòng)態(tài)”的評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平。

基于以上分析，在分析傳統(tǒng)信用評(píng)價(jià)體系不足的基礎(chǔ)上，加入供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)因素，運(yùn)用層次分析法建立供應(yīng)鏈金融模式下中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)體系。

2 供應(yīng)鏈金融信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

相比于傳統(tǒng)模式下的信用評(píng)價(jià)，供應(yīng)鏈金融的主要特點(diǎn)之一是商業(yè)銀行對(duì)授信企業(yè)的信用評(píng)級(jí)淡化了授信企業(yè)的自身限制，不再是強(qiáng)調(diào)企業(yè)所處的行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)價(jià)值、財(cái)務(wù)指標(biāo)和擔(dān)保方式，而是強(qiáng)調(diào)企業(yè)所處供應(yīng)鏈的單筆貿(mào)易狀況和供應(yīng)鏈核心企業(yè)的資信水平，評(píng)估的是整個(gè)供應(yīng)鏈的信用狀況。

2．1 借貸企業(yè)自身的信用水平

借貸企業(yè)自身的信用水平指標(biāo)與傳統(tǒng)模式信用評(píng)價(jià)指標(biāo)類似，包括企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)能力、獲利能力、償債能力，主要考察企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況和管理水平。

2．2 供應(yīng)鏈整體運(yùn)行狀況

供應(yīng)鏈整體運(yùn)行狀況是供應(yīng)鏈金融實(shí)施的基礎(chǔ)，金融機(jī)構(gòu)考察供應(yīng)鏈整體運(yùn)行狀況避免貸款企業(yè)由于信用不透明的而造成的信用水平下降，考察的主要指標(biāo)包括行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)增長(zhǎng)率、企業(yè)間合作程度。

2．3 融資項(xiàng)目的資產(chǎn)情況

融資項(xiàng)目的資產(chǎn)情況是金融機(jī)構(gòu)考察的重點(diǎn)項(xiàng)目，第三方物流企業(yè)對(duì)原材料、半成品和成品等進(jìn)行估計(jì)。銀行通過估價(jià)結(jié)果給予借貸企業(yè)授信額度，并以這些質(zhì)物作為擔(dān)保物減少違約風(fēng)險(xiǎn)。考察的主要指標(biāo)包括質(zhì)物的價(jià)格穩(wěn)定性、變現(xiàn)能力、退貨率、應(yīng)收帳單壞賬率等。

2．4 核心企業(yè)情況

核心企業(yè)作為中小企業(yè)的另一個(gè)融資擔(dān)保，是借貸企業(yè)和商業(yè)機(jī)構(gòu)之間的橋梁，通過保證擔(dān)保和回購(gòu)協(xié)議等方式保障了供應(yīng)鏈金融的有序進(jìn)行。考察的主要指標(biāo)包括信用水平、行業(yè)地位、盈利能力等。

根據(jù)以上4個(gè)一級(jí)指標(biāo)，選取了企業(yè)素質(zhì)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、價(jià)格穩(wěn)定性、核心企業(yè)信用水平等14個(gè)二級(jí)指標(biāo)，構(gòu)建了供應(yīng)量金融模式下中下企業(yè)的信用評(píng)價(jià)體系。具體的指標(biāo)體系（見表1）。

3 運(yùn)用層次分析法計(jì)算各指標(biāo)的權(quán)重

層次分析法（簡(jiǎn)稱AHP）是一種定性和定量分析相結(jié)合的決策方法，該方法將復(fù)雜的多目標(biāo)問題作一個(gè)系統(tǒng)，將目標(biāo)分解為多個(gè)組成因素，按支配關(guān)系再將這些因素分成若干組，形成有序的遞階層次結(jié)構(gòu)。

3．1 建立遞階層次結(jié)構(gòu)

供應(yīng)鏈金融信用評(píng)級(jí)體系：A＝｛B1，B2，B3，B4｝；

其中：

3．2 構(gòu)造兩兩比較矩陣

在遞階層次結(jié)構(gòu)中，對(duì)于準(zhǔn)則A，元素Bi和Bj哪一個(gè)更重要，重要的程度如何，通常按照1－9比例標(biāo)度對(duì)重要性程度賦值（見表2）。

根據(jù)各元素的重要性比較，第一層項(xiàng)目重要性的判斷矩陣A如下：

A=1 1/3 1/5 1/53 1 1/3 1/35 3 1 25 3 1/2 1

3．3 計(jì)算各要素的權(quán)重

根據(jù)AHP理論，確定權(quán)重有和法、根法、特征根法和對(duì)數(shù)最小二乘法，這里用根法計(jì)算各元素的權(quán)重（見表3）。

一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)為Wi＝（0．067，0．149，0．459，0．325）T。

3．4 一致性檢測(cè)

因?yàn)榕袛嗑仃囀怯?jì)算權(quán)重的根據(jù)，所以要求矩陣大體上具有一致性，避免出現(xiàn)“甲比乙極端重要，乙比丙極端重要，而丙又比甲極端重要”的諱背常識(shí)的判斷，這將導(dǎo)致評(píng)價(jià)失真，因此，要對(duì)判斷的相容性和誤差進(jìn)行分析。

一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)為Wi＝（0．067，0．149，0．459，0．325）T。

相同的原理計(jì)算一級(jí)指標(biāo)下個(gè)二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重（見表5）。

從一級(jí)指標(biāo)權(quán)重系數(shù)上可以看出，在供應(yīng)鏈金融模式下，一級(jí)指標(biāo)中融資項(xiàng)目的資產(chǎn)情況B3所占的權(quán)重最高，達(dá)到了0．459。核心企業(yè)情況B4所占的權(quán)重達(dá)到了0．325。而借貸企業(yè)自身的信用水平B1的權(quán)重最低，只有0．067。這說明在供應(yīng)鏈金融模式下對(duì)企業(yè)的信用評(píng)價(jià)更看重于融資項(xiàng)目的資產(chǎn)情況和供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的信用水平。對(duì)于處于發(fā)展期的中小企業(yè)，其固定資產(chǎn)比例小、流動(dòng)資產(chǎn)比例大、財(cái)務(wù)信息不透明、管理制度不健全，往往被重視比率指標(biāo)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)定為違約風(fēng)險(xiǎn)大、信用低而拒絕借貸，這就導(dǎo)致了中小企業(yè)的融資困難。而在供應(yīng)鏈金融模式下，金融機(jī)構(gòu)更過看重供應(yīng)鏈整體運(yùn)行狀況、融資項(xiàng)目的資產(chǎn)情況和核心企業(yè)信用水平，淡化了對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的要求。這樣，中小企業(yè)可以根據(jù)與供應(yīng)鏈核心企業(yè)的商業(yè)合作關(guān)系提高自身信用水平，有效的緩解融資難的問題。

從各二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重來看，借貸企業(yè)自身的信用水平中比較看重企業(yè)的償債能力和獲利能力，這與傳統(tǒng)模式下企業(yè)信用評(píng)級(jí)區(qū)別不大；供應(yīng)鏈整體運(yùn)行狀況中比較重視企業(yè)間合作程度，企業(yè)間合作是供應(yīng)鏈整體運(yùn)行的基礎(chǔ)，包括企業(yè)間商業(yè)合作、信息共享、技術(shù)援助等等；融資項(xiàng)目的資產(chǎn)情況重視的是擔(dān)保物變現(xiàn)能力和產(chǎn)品銷售量，擔(dān)保物變現(xiàn)能力是銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的直接來源，當(dāng)中小企業(yè)出現(xiàn)違約情況時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可直接將交由第三方物流企業(yè)監(jiān)管的擔(dān)保物變現(xiàn)，來彌補(bǔ)企業(yè)違約對(duì)金融機(jī)構(gòu)造成的損失。產(chǎn)品的銷售量到達(dá)預(yù)測(cè)或高于預(yù)測(cè)，說明項(xiàng)融資服務(wù)是成功的，對(duì)銀行和整個(gè)供應(yīng)鏈來說是雙贏；核心企業(yè)信用水平看重的是核心企業(yè)的信用水平，供應(yīng)量金融是以核心企業(yè)的擔(dān)保作為前提的，一旦核心企業(yè)以自身利益為重，而不以整個(gè)供應(yīng)鏈利益為重，在價(jià)格、交貨、帳期等方面采取對(duì)自己有利的行為，實(shí)現(xiàn)自己短期利益最大化，有礙于融資項(xiàng)目的正常運(yùn)作。

3．5 二級(jí)指標(biāo)的具體權(quán)重

將各二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重與與之對(duì)應(yīng)的一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重相乘即可得各二級(jí)指標(biāo)的具體權(quán)重（見表6）。

從二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重排名來看，排名靠前的是產(chǎn)品銷售量、核心企業(yè)信用水平、擔(dān)保物的變現(xiàn)能力等，由于供應(yīng)鏈融資的還款來源于該項(xiàng)目自身，供應(yīng)鏈金融模式下風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估更多的考慮到供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)和融資項(xiàng)目的市場(chǎng)前景，淡化了借貸企業(yè)自身的信用水平。

可以看出的是供應(yīng)鏈金融能否順利進(jìn)行，不僅需要企業(yè)自身和銀行之間的合作，更需要核心企業(yè)的積極參與，來平衡企業(yè)和銀行之間的信息不透明。以滿分為100分劃分4個(gè)等級(jí)（見表7）。

在實(shí)際操作中，以滿分為100分，對(duì)各二級(jí)指標(biāo)打分，根據(jù)二級(jí)指標(biāo)各項(xiàng)具體得分，乘以其權(quán)重，即可得到其最終得分，并根據(jù)上表可得到其信用等級(jí)。

4 結(jié)論

通過分析傳統(tǒng)模式信用評(píng)價(jià)體系的不足，運(yùn)用層次分析法建立供應(yīng)鏈金融模式下中小企業(yè)信用指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，在供應(yīng)鏈金融實(shí)施過程中，需要中小企業(yè)、商業(yè)銀行、核心企業(yè)之間的合作的緊密程度，來規(guī)避供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)和弊端，才能達(dá)到供應(yīng)鏈金融預(yù)期的效果。

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[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈金融；商業(yè)銀行；第三方物流供應(yīng)商；影響因素

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.32.049

隨著經(jīng)濟(jì)全球化、區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的不斷推進(jìn)，不同企業(yè)、不同國(guó)家以及同一國(guó)家的不同地區(qū)之間的比較優(yōu)勢(shì)得到了充分挖掘與強(qiáng)化。在供應(yīng)鏈得到整合的過程中，物流、商流和信息流問題不斷被應(yīng)用和檢驗(yàn)，資金流問題正漸漸成為制約整個(gè)供應(yīng)鏈發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，備受人們關(guān)注。隨之，供應(yīng)鏈金融作為物流金融和供應(yīng)鏈管理進(jìn)一步完善和發(fā)展的融資方式應(yīng)運(yùn)而生。供應(yīng)鏈金融是一種集物流運(yùn)作、商業(yè)運(yùn)作和金融管理于一身的管理行為和過程，它將貿(mào)易中的買方、賣方、第三方物流以及金融機(jī)構(gòu)緊密地聯(lián)系在了一起。[1]在供應(yīng)鏈中，企業(yè)有優(yōu)化其財(cái)務(wù)狀況的需求，但企業(yè)自身去進(jìn)行融資的成本一般高于由銀行主導(dǎo)的融資，因此，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際國(guó)情，由金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融成為現(xiàn)階段我國(guó)最為普遍的情況。對(duì)銀行而言，由于金融市場(chǎng)的不斷開放以及金融業(yè)態(tài)的多樣化，銀行需要迫切解決利潤(rùn)來源單一化的局面，就必須尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)和利潤(rùn)來源，拓展金融范圍和服務(wù)對(duì)象，供應(yīng)鏈金融正是在此背景下走進(jìn)銀行的視野。

1 供應(yīng)鏈金融的基本內(nèi)涵

對(duì)于供應(yīng)鏈金融的基本內(nèi)涵，站在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條的不同角度對(duì)其有不一樣的理解，現(xiàn)階段主要是指金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈內(nèi)的核心企業(yè)或大型的第三方物流企業(yè)所主導(dǎo)下的供應(yīng)鏈金融。從金融機(jī)構(gòu)的角度來說，認(rèn)為供應(yīng)鏈金融就是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)站在供應(yīng)鏈全局的角度來考慮問題，把產(chǎn)業(yè)鏈上與其有聯(lián)系的企業(yè)看成一個(gè)整體，根據(jù)供應(yīng)鏈上真實(shí)的貿(mào)易背景，供應(yīng)鏈上核心企業(yè)與相關(guān)融資對(duì)象的信用等級(jí)，以及未來現(xiàn)金流的直接還款來源，為一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的存在資金占用或資金短缺的單個(gè)或多個(gè)企業(yè)提供全面的金融產(chǎn)品和服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上、下游配套企業(yè)“產(chǎn)―供―銷”鏈條的穩(wěn)固和順暢[2]，并通過金融資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、新興經(jīng)濟(jì)的協(xié)作碰撞，構(gòu)筑買方、賣方、銀行三方互利共存、良性互動(dòng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，實(shí)現(xiàn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展。在國(guó)內(nèi)，平安銀行（前身為深圳發(fā)展銀行）作為最早涉足并倡導(dǎo)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，已由“1+N”自償性貿(mào)易融資模式發(fā)展到系統(tǒng)性地為整個(gè)的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資提供一攬子解決方案的融資模式，覆蓋了與上游賣家或下游買家的段落供應(yīng)鏈；以及民生銀行的“產(chǎn)業(yè)鏈金融”、浦發(fā)銀行的“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”、光大銀行的“陽(yáng)光供應(yīng)鏈”、華夏銀行的“融資共贏鏈”等極具創(chuàng)新型的供應(yīng)鏈融資模式。

2 第三方物流供應(yīng)商選擇的重要性

商業(yè)銀行實(shí)施供應(yīng)鏈金融主要在于抓住供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)以及第三方物流企業(yè)，通過相互建立合作關(guān)系來獲取供應(yīng)鏈內(nèi)部資金流具體的流向，以此為整個(gè)金融業(yè)務(wù)提供基礎(chǔ)。在供應(yīng)鏈金融中，其與傳統(tǒng)信貸模式相比，新增的核心企業(yè)和物流企業(yè)兩大主體在其中扮演著重要的角色，核心企業(yè)作為信用主體，直接決定了整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行情況；而物流企業(yè)則肩負(fù)著“監(jiān)管者”“中間者”“評(píng)估者”以及“信息匯集者”的重?fù)?dān)，一方面要為中小企業(yè)提供專業(yè)化的物流服務(wù)；另一方面需為銀行提供質(zhì)押物的保管、擔(dān)保價(jià)值評(píng)估以及擔(dān)保物轉(zhuǎn)移和變現(xiàn)等中間服務(wù)，來確保抵押物的真實(shí)價(jià)值。[3]

供應(yīng)鏈金融融資模式的進(jìn)一步整合和創(chuàng)新，其很大程度上有賴于物流企業(yè)的壯大成熟，依賴于第三方物流供應(yīng)商的專業(yè)化服務(wù)。在第三方物流與商業(yè)銀行的合作中，除了對(duì)融資企業(yè)的抵押、質(zhì)押物提供全面的監(jiān)管外，還將為銀行提供一系列的增值服務(wù)，因此，物流企業(yè)也是供應(yīng)鏈中各方利益關(guān)聯(lián)者能否實(shí)現(xiàn)共贏的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。然而，由于國(guó)家政策刺激以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，我國(guó)目前物流企業(yè)的發(fā)展水平參差不齊，企業(yè)眾多且缺失統(tǒng)一的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，多數(shù)物流企業(yè)的配運(yùn)網(wǎng)絡(luò)還不完善，信息管理系統(tǒng)還比較落后，難以滿足銀行對(duì)它的實(shí)時(shí)監(jiān)管和快速反應(yīng)的要求。[4]綜上所述，商業(yè)銀行應(yīng)從多方面、多角度、多層次出發(fā)來選擇第三方物流供應(yīng)商，結(jié)合參考指標(biāo)來綜合考慮第三方物流的影響因素，選擇適合于建立長(zhǎng)期合作關(guān)系的物流供應(yīng)商，以此來推進(jìn)供應(yīng)鏈金融持續(xù)運(yùn)作。

3 第三方物流供應(yīng)商選擇的影響因素研究

目前，我國(guó)大多數(shù)物流企業(yè)缺乏規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的管理且實(shí)力薄弱；同時(shí)，第三方物流企業(yè)對(duì)融資企業(yè)質(zhì)押物的價(jià)值評(píng)估缺乏行之有效的手段，無法根據(jù)市場(chǎng)的敏感性進(jìn)行實(shí)施評(píng)估；在質(zhì)押物的監(jiān)管中，經(jīng)常出現(xiàn)監(jiān)管人員操作不當(dāng)，貨物進(jìn)出倉(cāng)監(jiān)管不嚴(yán)，倉(cāng)單手續(xù)不完善等現(xiàn)象；在信息整理收集的過程中，經(jīng)常出現(xiàn)信息處理不及時(shí)，拖延情況嚴(yán)重等現(xiàn)象。商業(yè)銀行對(duì)第三方物流供應(yīng)商選擇不當(dāng)會(huì)進(jìn)一步增加自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，影響其供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的良好開展，商業(yè)銀行基于供應(yīng)鏈金融視角下選擇第三方物流企業(yè)可以考慮以下影響因素。

3.1 成本因素

商業(yè)銀行在對(duì)第三方物流供應(yīng)商進(jìn)行選擇時(shí)，首先要考慮的影響因素就是成本因素。[5]但是物流供應(yīng)商所需的價(jià)格低并不一定代表提供的服務(wù)就好，在如今還缺少規(guī)范的第三方物流市場(chǎng)，有些第三方物流會(huì)通過壓低報(bào)價(jià)來獲取合作機(jī)會(huì)，后期也可能會(huì)在物流服務(wù)質(zhì)量、物品交接的及時(shí)性等地方達(dá)不到要求。因此，商業(yè)銀行在選擇供應(yīng)商時(shí)，要對(duì)所涉及的服務(wù)選擇合理的成本分析方法進(jìn)行評(píng)價(jià)，來實(shí)現(xiàn)總成本最低。

3.2 第三方物流供應(yīng)商的實(shí)力

第三方物流供應(yīng)商實(shí)力主要有財(cái)務(wù)能力和交付能力。物流企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)定直接影響到合同能否有效實(shí)施；交付能力是指物流供應(yīng)商滿足商業(yè)銀行的需求程度，同時(shí)對(duì)提供的服務(wù)質(zhì)量有保證。對(duì)一些實(shí)力較弱的供應(yīng)商，在面對(duì)一些不確定因素時(shí)就會(huì)出現(xiàn)較大的波動(dòng)，影響到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的連續(xù)性；對(duì)實(shí)力較強(qiáng)的物流供應(yīng)商而言，在具體的服務(wù)中，就能表現(xiàn)出快速適應(yīng)環(huán)境的能力，有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。所以，商業(yè)銀行在選擇第三方物流供應(yīng)商時(shí)，應(yīng)以大型的第三方物流企業(yè)為主。

3.3 第三方物流供應(yīng)商的整體服務(wù)水平

商業(yè)銀行所需要的服務(wù)就是第三方物流企業(yè)能對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行保質(zhì)保量管理，時(shí)刻了解到商業(yè)銀行投入資金的流向，確保融資企業(yè)把每一筆資金都用到本鏈條上而沒挪為他用。物流供應(yīng)商整體服務(wù)水平表現(xiàn)在倉(cāng)儲(chǔ)管理能力、處理問題的速度、質(zhì)押物的評(píng)估能力等。

3.4 第三方物流供應(yīng)商的發(fā)展?jié)摿?/p>

發(fā)展?jié)摿﹃P(guān)系到商業(yè)銀行與第三方物流供應(yīng)商能否建立長(zhǎng)期的合作伙伴關(guān)系。作為商業(yè)銀行一方，銀行肯定希望能與供應(yīng)商長(zhǎng)期合作，彼此達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，這不僅能降低銀行本身變更供應(yīng)商所造成的人力和物力損耗，更能造就雙方共贏的局面。在第三方物流供應(yīng)商的選擇過程中，商業(yè)銀行更傾向于物流供應(yīng)商能長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展下去，所以物流企業(yè)本身發(fā)展?jié)摿σ彩巧虡I(yè)銀行選擇第三方物流的重要影響因素。

3.5 第三方物流的信息化程度

在信息技術(shù)快速發(fā)展的時(shí)代，企業(yè)的信息化水平是企業(yè)綜合實(shí)力的直接表現(xiàn)。物流企業(yè)應(yīng)運(yùn)用先進(jìn)的管理思想和云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)處理工具，及時(shí)獲得整個(gè)供應(yīng)鏈的真實(shí)數(shù)據(jù)，從而實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)增值；在整個(gè)企業(yè)全面普及融信息、通信、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)于一體的物流網(wǎng)技術(shù)，達(dá)到加速供應(yīng)鏈一體化進(jìn)程的目標(biāo)。第三方物流供應(yīng)商只有為商業(yè)銀行匯集了整條鏈上的相關(guān)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)運(yùn)作情況，才能在商業(yè)銀行選擇供應(yīng)商的過程中占有一定的份額。

4 結(jié) 論

供應(yīng)鏈金融作為新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下一種重要的創(chuàng)新模式，正逐漸成為商業(yè)銀行、第三方物流企業(yè)、核心企業(yè)以及供應(yīng)鏈上的大型企業(yè)新的利潤(rùn)來源領(lǐng)域。供應(yīng)鏈金融參與主體的多元化，就需要供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)企業(yè)從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度來選擇第三方物流企業(yè)、核心企業(yè)或者融資對(duì)象。由此可見，商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，首先要對(duì)鏈條上的核心企業(yè)進(jìn)行全方位的審查，同時(shí)要注重對(duì)供應(yīng)鏈金融內(nèi)的其他交易主體進(jìn)行嚴(yán)格篩選，從而使銀行本身的融資風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到最低。

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篇4

關(guān)鍵詞：山東；供應(yīng)鏈金融；發(fā)展

一、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

供應(yīng)鏈金融（Supply Chain Finance），SCF，興起于20世紀(jì)80年代，是指從供應(yīng)鏈管理的角度出發(fā)，提供綜合的財(cái)務(wù)金融服務(wù)，把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)設(shè)定融資方案，靈活運(yùn)用各種金融產(chǎn)品和服務(wù)，將資金有效注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)的一種融資創(chuàng)新解決方案。

供應(yīng)鏈金融改變了傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)單一企業(yè)的授信模式，銀行圍繞著核心企業(yè)“1”，從原材料采購(gòu)到最終產(chǎn)品，將上游供貨商、核心企業(yè)、下游采購(gòu)商串聯(lián)起來，依照企業(yè)上下游的供應(yīng)鏈關(guān)系和橫向的協(xié)作鏈關(guān)系，可全方位地為供應(yīng)鏈上的“M+1+N”個(gè)企業(yè)提供批量的、一體化的融資服務(wù)，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)增值。大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融，對(duì)于解決中小企業(yè)融資難的問題，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，貫徹山東省的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，有著重要的意義。

二、山東省發(fā)展供應(yīng)鏈金融的重要性

1、有利于解決山東省中小企業(yè)融資難的問題

目前，山東省共有中小企業(yè)超過75萬(wàn)家，占到企業(yè)總數(shù)的90%以上，吸納了75%左右的城鎮(zhèn)人口和農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力就業(yè)，對(duì)GDP、稅收的貢獻(xiàn)率分別超過50%和55%，且全省接近60%的專利技術(shù)和70%以上的技術(shù)創(chuàng)新均由中小企業(yè)完成。然而中小企業(yè)占用的經(jīng)濟(jì)資源只有20%，融資困境阻礙著山東省中小企業(yè)的發(fā)展。因此，通過依賴供應(yīng)鏈的整體實(shí)力，中小企業(yè)的信用等級(jí)迅速獲得提升，從而得以從銀行獲得貸款。這將大大緩解和改善中小企業(yè)融資難的局面。

2、有利于推動(dòng)山東省現(xiàn)代物流業(yè)的發(fā)展

近年來，隨著物流業(yè)的發(fā)展，其行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)也越發(fā)激烈，一些基礎(chǔ)性的物流業(yè)務(wù)，如倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)龋淅麧?rùn)率下降到平均只有2%左右，已沒有進(jìn)一步提高的可能性。物流行業(yè)要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，物流企業(yè)必須主動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展，由單一功能、比拼價(jià)格的傳統(tǒng)物流服務(wù)商，向系統(tǒng)集成、合作共贏的供應(yīng)鏈服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

在供應(yīng)鏈金融中，物流公司與金融機(jī)構(gòu)結(jié)合，在為買賣雙方提供物流服務(wù)的同時(shí)，可提供供應(yīng)鏈結(jié)算配套服務(wù)和采購(gòu)、營(yíng)銷支持等在內(nèi)的全方位供應(yīng)鏈管理服務(wù)，不僅拓展了服務(wù)領(lǐng)域，獲得了業(yè)務(wù)增值利潤(rùn)，而且有利于提高了自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

3、有利于促進(jìn)山東省銀行業(yè)的發(fā)展

《歐洲貨幣》雜志將供應(yīng)鏈金融形容為近年來“銀行交易性業(yè)務(wù)中最熱門的話題”。一項(xiàng)調(diào)查顯示，供應(yīng)鏈融資是國(guó)際性銀行2011年度流動(dòng)資金貸款領(lǐng)域最重要的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。對(duì)于商業(yè)銀行來說，通過開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，可以大幅度增加商業(yè)銀行交叉銷售的機(jī)會(huì)，有效帶動(dòng)中間業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)和低成本結(jié)算性存款的發(fā)展，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，有助于推動(dòng)中國(guó)商業(yè)銀行從傳統(tǒng)的借貸型銀行向交易型銀行轉(zhuǎn)型這一重要目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

4、有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，帶動(dòng)全省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

山東以大象經(jīng)濟(jì)著稱。2012年山東省的三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例是8.60：52.98：38.30，從數(shù)據(jù)可以看出來，第二產(chǎn)業(yè)尤其是重化工的比例較高，在山東省國(guó)民經(jīng)濟(jì)中處于主導(dǎo)地位。近年來，山東省下大力氣堅(jiān)決實(shí)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造，包括對(duì)第二產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)，以及大力發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。供應(yīng)鏈金融使銀行對(duì)企業(yè)的影響由單個(gè)逐步過渡到企業(yè)集群，這就為各級(jí)政府貫徹產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策提供了著力點(diǎn)，有利于政府綜合運(yùn)用產(chǎn)業(yè)政策、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，改善全省經(jīng)濟(jì)布局，淘汰落后和高能耗產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)低碳增長(zhǎng)。

目前，我省機(jī)械、鋼鐵、石化、蔬果、海洋產(chǎn)業(yè)、食品、紡織服裝等主要產(chǎn)業(yè)，聚集了一批實(shí)力超強(qiáng)的企業(yè)。引入供應(yīng)鏈金融后，通過降低融資成本、強(qiáng)化供應(yīng)鏈合作關(guān)系、挖掘上下游企業(yè)的潛在產(chǎn)能，有助于提升我省優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大，帶動(dòng)區(qū)域性特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，帶動(dòng)全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、山東省供應(yīng)鏈金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)條件

1、總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好

山東是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)省也是大省，自改革開放以來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭一直很好。2011年山東省GDP達(dá)到45361.85億元，點(diǎn)全國(guó)比重9.6%，人均GDP 47335元，明顯高于全國(guó)平均水平。2012年，在外部環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的不利形勢(shì)下，山東省經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到50013.24億，同比勁增9.8%，超過全國(guó)平均水平2個(gè)百分點(diǎn)，顯示出穩(wěn)定增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)。

2009年到2011年，黃河三角洲高效生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)和山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)先后上升為國(guó)家戰(zhàn)略。山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)作為國(guó)內(nèi)首個(gè)上升為國(guó)家戰(zhàn)略的海洋經(jīng)濟(jì)區(qū)，已經(jīng)初步形成了以海洋生物、海洋裝備制造、現(xiàn)代海洋漁業(yè)等為重點(diǎn)的現(xiàn)代海洋產(chǎn)業(yè)體系。黃河三角地區(qū)基本形成了現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、石油裝備制造、輕紡工業(yè)等一批競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的支柱產(chǎn)業(yè)，初步形成了以大企業(yè)為龍頭、中小企業(yè)為支撐的產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展模式。隨著這兩大國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施，使山東區(qū)域經(jīng)濟(jì)由過去側(cè)重于陸上布局轉(zhuǎn)向陸海統(tǒng)籌發(fā)展，拓寬了山東區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間，提升了山東在全國(guó)區(qū)域發(fā)展格局中的層次地位，為山東實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展提供了重大機(jī)遇。

2、金融業(yè)加快創(chuàng)新發(fā)展

山東GDP總量占全國(guó)比重10%左右，但存款余額占全國(guó)比重不足6%，貸款余額占全國(guó)比重不足6.5%，金融業(yè)規(guī)模與經(jīng)濟(jì)實(shí)力不夠匹配，與發(fā)展需求不相吻合。黨的十報(bào)告和國(guó)家“十二五”規(guī)劃都對(duì)金融業(yè)改革發(fā)展提出了明確要求，山東省委、省政府已將金融業(yè)列為重點(diǎn)發(fā)展的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)十大產(chǎn)業(yè)的首位，將其作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的核心手段和重要內(nèi)容，將進(jìn)入全面加快發(fā)展的新時(shí)期。

2012年，我省金融業(yè)增加值達(dá)到2018億元，同比增長(zhǎng)19%；全省社會(huì)融資規(guī)模達(dá)到9284.4億元，同比多增1182.5億元。全省本外幣存貸款余額先后突破5萬(wàn)億元和4萬(wàn)億元大關(guān)，全年新增存貸款均居全國(guó)第4位；貸款抵（質(zhì)）押物創(chuàng)新、“區(qū)域集優(yōu)債務(wù)融資”試點(diǎn)、中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)、股權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)、民間融資規(guī)范發(fā)展等工作走在了全國(guó)前列。到“十二五”末，山東省GDP達(dá)到6萬(wàn)億元時(shí)，金融業(yè)增加值將超過3000億元。山東金融業(yè)的巨大發(fā)展，必將從多方面為發(fā)展供應(yīng)鏈金融奠定堅(jiān)實(shí)的供給基礎(chǔ)。

3、現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)

山東省區(qū)位優(yōu)勢(shì)良好、經(jīng)濟(jì)總量較大、綜合運(yùn)輸體系完善、通訊網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)，為現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展奠定了強(qiáng)有力的基礎(chǔ)。近年來，山東省委、省府十分重視現(xiàn)代物流發(fā)展，把其列入發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的六個(gè)重點(diǎn)之一，加強(qiáng)組織協(xié)調(diào)，增加資金投入，改善發(fā)展環(huán)境，整合社會(huì)資源，現(xiàn)代物流業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的大好局面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年，山東物流業(yè)占全省GDP的7.3%；占服務(wù)業(yè)增加值的13%左右，在各服務(wù)行業(yè)中排第二位。全省已有和在建物流園區(qū)339個(gè)，物流中心407個(gè)。

在現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)中，主要利潤(rùn)來源已由基礎(chǔ)性的物流服務(wù)如倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸，轉(zhuǎn)向各種增值服務(wù)，為供應(yīng)鏈上企業(yè)提供全方位服務(wù)，尤其是金融服務(wù)，已成為物流企業(yè)提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在，因?yàn)樯疃葏⑴c供應(yīng)鏈金融服務(wù)，物流企業(yè)可以全程控制供應(yīng)鏈，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)空間，提升綜合價(jià)值。

4、供應(yīng)鏈金融日漸活躍

供應(yīng)鏈金融巨大的市場(chǎng)潛力和良好的風(fēng)控，逐漸成為國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。國(guó)外銀行推出許多產(chǎn)品與服務(wù)，為企業(yè)供應(yīng)鏈提供一站式、全方位服務(wù)。我國(guó)商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域也進(jìn)行了很多有益探索。目前，山東許多家金融機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方面進(jìn)行了積極嘗試。

這些業(yè)務(wù)的探索與開展，已為山東企業(yè)、銀行大規(guī)模發(fā)展供應(yīng)鏈金融提供豐富的經(jīng)驗(yàn)。

四、結(jié)論

供應(yīng)鏈金融作為一種金融創(chuàng)新的業(yè)務(wù)，既為企業(yè)融資開辟了新渠道，也為銀行發(fā)展拓展了空間。隨著山東省物流經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展、供應(yīng)鏈成員業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大及商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展也將日趨完善，創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，推動(dòng)山東省經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)的發(fā)展，（作者單位：山東政法學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1]查貴勇.上海發(fā)展供應(yīng)鏈金融的條件與對(duì)策分析[J].海南金融，2011（12）：77- 79

篇5

5月12日，由旺財(cái)谷與南京金融資產(chǎn)交易中心聯(lián)合主辦的“2015互聯(lián)網(wǎng)金融與供應(yīng)鏈管理行業(yè)峰會(huì)”在北京舉行。作為今年科博會(huì)系列論壇的重要組成部分，加上“互聯(lián)網(wǎng)+”備受熱捧，峰會(huì)受到金融、實(shí)業(yè)、科研等眾多行業(yè)專家和從業(yè)者高度關(guān)注。

核心企業(yè)還是小微企業(yè)？

關(guān)于供應(yīng)鏈金融的發(fā)展模式，有的平臺(tái)企業(yè)基于核心企業(yè)開展業(yè)務(wù)，有的平臺(tái)則將目標(biāo)群體定位于中小企業(yè)。以核心企業(yè)為主的供應(yīng)鏈金融具有需求低、收益低、安全性高的熱點(diǎn)，但同時(shí)也面臨著與銀行、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)食的局面；而圍繞小微企業(yè)的供應(yīng)鏈金融雖然需求大、收益高，但伴隨而來的是高風(fēng)險(xiǎn)。這兩種模式孰優(yōu)孰劣？

全民財(cái)富合伙人文世韜認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融應(yīng)以核心企業(yè)為基礎(chǔ)。他說：“供應(yīng)鏈金融通常是通過小的資金撬動(dòng)大的應(yīng)收賬款、貨物，其前提是認(rèn)為買賣是安全的，或者供應(yīng)鏈?zhǔn)强煽氐摹５钦嬲龅臅r(shí)候，我們經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)，大型企業(yè)、核心企業(yè)的條件和配合程度并不盡如人意，導(dǎo)致其賬款難以收回。這時(shí)，作為中間企業(yè)，不光能起到資金撮合的作用，還可以在物流撮合方面發(fā)揮一定作用。因此，基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式是有一定市場(chǎng)前景的。”

而1號(hào)鏈互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈兼容風(fēng)控平臺(tái)創(chuàng)始人高勝濤則認(rèn)為，以核心企業(yè)為依托的供應(yīng)鏈金融，對(duì)產(chǎn)業(yè)介入性不強(qiáng)，這類業(yè)務(wù)更適合金融機(jī)構(gòu)開展，而不是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。因此，他提醒第三方金融企業(yè)及供應(yīng)鏈平臺(tái)：“要另辟蹊徑，否則掉到銀行的坑里，可能以后就沒你什么事了。”

未來會(huì)怎樣，現(xiàn)在怎么做？

經(jīng)歷了爆發(fā)式發(fā)展和問題平臺(tái)的不斷曝出，互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者當(dāng)前越來越清楚地認(rèn)識(shí)到穩(wěn)步發(fā)展對(duì)于企業(yè)的重要性，而服務(wù)于實(shí)業(yè)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)對(duì)這一點(diǎn)的認(rèn)識(shí)則更加深刻。很多企業(yè)不但意識(shí)到當(dāng)前需要對(duì)自身的發(fā)展情況有正確認(rèn)識(shí)，而且還要更多地從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度，通過對(duì)行業(yè)未來發(fā)展情況的理性判斷，來規(guī)劃當(dāng)前企業(yè)的發(fā)展之路。

南京金融資產(chǎn)交易中心董事長(zhǎng)徐朝軍認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)規(guī)模非常大，而且都有明確還款來源，安全性很高，是金融行業(yè)里最優(yōu)秀的業(yè)務(wù)之一。“應(yīng)該站在更高角度、更長(zhǎng)遠(yuǎn)的時(shí)間，來確定企業(yè)的戰(zhàn)略定位、發(fā)展模式、實(shí)現(xiàn)路徑。”徐朝軍說。

旺財(cái)谷創(chuàng)始人曾克慶表示：“別人發(fā)展很快，我們很淡定。3年過后，今天喧囂的這些人，95%可能都不存在了，但我相信我們一定還在。整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)在才剛剛起步，將來會(huì)涌現(xiàn)很多萬(wàn)億元級(jí)別的公司。這是一場(chǎng)很長(zhǎng)的馬拉松，當(dāng)前充其量是馬拉松的前100米。”而對(duì)于用戶思維，曾克慶也有著獨(dú)到的見解：“很多同行都在做刀尖上舞者，認(rèn)為一切以擁有盡可能多的用戶數(shù)量，以如何方便用戶為核心即為用戶思維。而我認(rèn)為，以用戶安全為先才是真正的用戶思維。單純實(shí)現(xiàn)讓用戶一次性、很簡(jiǎn)單地就把錢劃走，這樣的體驗(yàn)非常快捷，但這不是我們的選擇。”

創(chuàng)業(yè)工場(chǎng)創(chuàng)始人麥剛則將互聯(lián)網(wǎng)金融自下而上分為4個(gè)層級(jí)：第一底層為支付清算、基礎(chǔ)設(shè)施、貨幣體系，以比特幣為代表；第二層為債權(quán)創(chuàng)新，以P2B、供應(yīng)鏈金融為代表，它的本質(zhì)是債權(quán)的產(chǎn)生、判別和轉(zhuǎn)嫁、轉(zhuǎn)售等；第三層是股權(quán)融資創(chuàng)新，以眾籌平臺(tái)為代表；第四層是股權(quán)融資創(chuàng)新，以雪球?yàn)榇砥脚_(tái)通過提供跟蹤交易、在線投資組合等進(jìn)行的股權(quán)配資、社會(huì)化投資，都是股權(quán)融資方面的創(chuàng)新。

對(duì)于供應(yīng)鏈金融未來的發(fā)展，麥剛認(rèn)為：“P2P行業(yè)供應(yīng)鏈千差萬(wàn)別、百花齊放，有一些模型或趨勢(shì)可供參考，但是各行各業(yè)的真正業(yè)態(tài)、上下游供應(yīng)鏈關(guān)系、博弈關(guān)系等都是千差萬(wàn)別。而眾多業(yè)態(tài)中，容易產(chǎn)生大機(jī)會(huì)的是那些兩頭比較分散的業(yè)態(tài)，生鮮行業(yè)是非常典型的場(chǎng)景。某些大宗商品也存在這樣的機(jī)會(huì)，但它的供應(yīng)鏈平臺(tái)模式與生鮮行業(yè)完全不一樣。”